[北京私人借钱]信贷放量效果待察存贷比退位助力利率市场化（1）

发布时间：2026-04-12

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看守商业银行流动性闸门，实施了20年之久的存贷比，10月起，将正式“退居二线”。

　　8月29日，人大常委会表决通过了关于修改《中华人民共和国商业银行法》的决定，删除贷款余额与存款余额比例不得超过75%的规定，将存贷比由法定监管指标转变为流动性风险监测指标，这也标志着我国银行业监管制度的重大调整逐步开始。

　　存贷比考核带来的季末、年中、年末商业银行存款波动较大及短期货币市场利率大幅波动有违于利率市场化改革。此次存贷比的删除也顺应了利率市场化。

　　此外，存贷比的取消，在一定程度上能够助力目前不太景气的实体经济，使得更多的新鲜血液能够输送到实体经济之中，为国家推出的战略以及重大工程包的推进打下基础。

　　助力利率市场化

　　作为上世纪90年代设立的流动性监管指标，存贷比受到了诸多市场人士的指责，特别是2013年“钱荒”之后，取消存贷比的呼声越来越多。

　　之后，银监会曾对存贷比的分子和分母做出了一定的调整，使得商业银行能够稍微轻松，但是紧箍咒尚未摘除。今年8月24日召开的人大常委会其中一项议程就是审议修改商业银行法，而此次修改的主要目标就是存贷比。

　　8月29日，人大常委会表决通过删除存贷比，由法定监管指标转变为流动性风险监测指标。而此次修改也符合市场预期。

　　爱建证券分析师左红英认为，删除存贷比水到渠成利好于银行业。随着商业银行资产负债结构的变化和创新业务的发展，以存贷比作为监管指标已经不合时宜。

　　“在存贷比考核指标下，为了考核达标，每到季末都会出现种种乱象，其中尤以拉存款、走通道为盛。将存贷比由法定监管指标转为流动性监测指标之后，将遏制拉存款、走通道等乱象，提升货币政策效果，完善金融传导机制。”左红英认为。

　　一位商业银行人士认为，随着10月份存贷比从主要监管指标群中删除，将有利于商业银行减轻成本上的压力，并将会对短期理财产品进行冲击。之前，由于监管考核，很多银行发行高收益率的短期理财产品，将理财资金转换为自己的存款，进而能够在年中、季末等关键点得以达标。

　　存贷比的存在，不仅造成了商业银行发行较多的短期理财产品，同时也扰乱了年中月初、季末月初等资金市场的利率。

　　在接近考核时点之时，货币市场短期利率高涨，商业银行不断增加高成本负债，以便监管指标达到监管要求。而监管时间一过，大批量资金又从商业银行中快速流出。央行报告曾指出，考核时点的当月末和下月初，商业银行存款波动幅度较大，月末流入存款多，下月初则存款迅速流出，扰动了货币市场，也阻碍了政策的传导。

　　显然，这种存贷比带来的利率市场的大幅波动，不符合目前利率市场化的改革进程。

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